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股汇狂牛严守纪律

发布时间:2021-10-14 18:48:49 阅读: 来源:氧化铁红厂家

股汇狂牛严守纪律

股汇狂牛严守纪律 更新时间:2010-9-16 6:43:40 周末中国一个工业生产数据,及一连串的利好数据,便再令环球股汇市场乐观情绪满泻,主要股指再大幅向上走高。虽然一直认为,没有成功结构性转变,环球经济便难有新生命动力、展开长期健康经济扩张和真正价值增长,所以长期看淡,强调买入持有之策略已不管用,以大区间交易为主。但短期来说,也不认为会有官方承认的「双底衰退」出现,只是经济和市场都会横行,和在一个大区间波动,靠投资情緖和期望带动多过靠实质持久经济基本面推动,所以每当主要经济体出现系统或周期性不稳时,投资情绪便马上作180度逆转,否则任何资产价格波动到头来只是数字游戏,这不单影响基金表现,更直接打击无数退休人士之生计,更重要是在长时间资产价格波动拉据中,白白耗费了无数之资本,令实体经济一次又一次错失复完之机会。所以是次债务危机的终点仍未在望,任何中期反弹须审慎以待!

虽然近日乐观情绪遍布全球,但在大升市之背后,须注意一些迹象。以美国为例,美股自去年反弹后至今年之横行波动,截至8月为止,互惠基金之现金比重已处三年新低水平,只有约3.7%而已,也即是与07年股市见顶前相若,但现在美股仍是30%低于07年顶部,但基金手里弹药所剩无多,而各主要大企业也囤积大量现金,无疑能增加抵御风雨能力,或短期回购股份推高股价改善账面值,便却不事发掘长远投资机会和创造更高有机增长和回报,长远反而不健康,更令长线投资者却步。另一迹象或指标便是金价,金价今年上升超过14%,近日非美回升,各国大唱经济复苏平稳时,也未能一举升破人人期望已久的1,300美元水平,有升幅但欠爆炸力。金价如要大升,主要有两大原因,一是经济复苏剌激通胀,而且要高通胀,而当前各国所见的只是实质通缩和极低通胀;二是金融或地缘政治大冲击,但现时各国央行救了大银行只是行了第一步,金融暂逃「崩溃」一劫,却换来了一潭死水,经济暂逃过了大萧条,恢复正常增长却是「非常任务」。人人依赖中国,国内通胀升温,中港房价愈调愈升,令人信心十足。但须谨记中国要同时重点调控资产价格、能源消耗、过剩产能,一方面要提过最低工资、改善就业、提高内需,一方面又要把守人民币升值大关,防升值打击正里外受敌之出口业。无数例子已证明,单靠房地产或偏向资产升值支撑之繁荣,都不能持久,而且升得越高,跌得越痛。中国已指示部份钢铁大企业减产减能,下季工业生产将受影响,到时市场情绪又会逆转!

道指方面,上周二升至200天平均线阻力出现双日转向,但后因中国强劲数据刺激而连升四天,挑战日线图下降趋向线阻力,下一重要阻力为8月9日高位10,720。本周欧美有一系列数据会左右大市,如文初所述,加上中期大选在即,市场焦点或会回归奥巴马和民主党之政绩和政策,都会增加高位回吐之可能,回调目标为50天平均线10,330!

图1:道指周线图 通道反弹阻力10,710

央行干预 急速逆转

至于亚洲第二大经济,却是最弱之日本,经济和政府积弱实是致命毒药,日经指数和日圆仍是难解的死结。日经指数过去两周之反弹与美港中相比,简直不能同日而语,但不代表可以忽视其重要性。因日经和日圆仍是风险指标,日经在本周一已率先在50天平均线阻力逆转,后因央行干预日圆而急升至9,536水平,要明显收复50周平均线阻力10,050才能脱险。而日圆仍在走强,美元兑日圆仍在83水平打滚,牢牢锁在日线图下降通道,但日本终在周三出手干预,美元兑日圆一升便200多点子,反弹阻力为50天平均线85.50,以至86.30,但反弹后美元兑日圆仍难逃一破80之命运!近期日资蜂涌高息资产,除了澳纽外,还急涌至巴西等新兴国家,日本政府也减持英债转向巴西,长远风险增加,市况一反转便得不偿失!

图2:日经指数周线图 干预效应 反弹阻力9,736

图3:美元兑日圆日线图 央行干预 上试86

港股方面,恒指上周虽然出现技术转势讯号,但周末中国一个工业生产数据,便令其火上加油,本周一便大幅高开并录得过800亿港元之单日成交,表面可是双喜临门,22,300点指日可待,可见大户大杀淡仓决心。但小心大户真正目的是杀完淡仓杀好仓,短线顺势而为之余,如有风吹草动,须立即沽货看淡,回调初步目标是20,338点水平!

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