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【资讯】攫取结构性利益

发布时间:2020-10-17 02:22:16 阅读: 来源:氧化铁红厂家

攫取结构性利益

6月证券市场的走势与我之前的看法正好相反,使人有点不敢再发议论。市场在经济政策放松和经济增速下滑的博弈中,微弱的平衡突然打破。政策不再被人顶礼膜拜,倒像被人弃之如履的过气之物。政策对人心鼓动的式微,使得我有时虽忍不住想发一些高屋建瓴的议论,但落笔成文时,总觉得要想“言之成理”还要先“持之有故”。这个“故”就是要有经济数据的支持。现在市场的悲观心态,只有扎扎实实的经济转好数据才能将其扭转。只讲政策的作用如何,似乎已理不直气不壮。  对政策作用心里没底,对管理层意图推进长期资金入市等利好证券市场的反应也极为冷漠,在很大程度上与投资者对扩容的恐惧有关。最新的说法是,上交所的规划是在2020年要使股票市值翻两番,由现在的约20万亿元增长至约80万亿元。从简单的经验类比可以看出,近三年来,我国证券市场流通市值增长约一倍,市场走势是以下跌为主。因此,简单地否认大扩容与市场下跌无关,不能给投资者以信心。  回顾过去,即使是市场低迷期,在符合时代发展背景的行业中都会有一批上市公司脱颖而出。例如,上世纪90年代中期,一批家电企业给投资者带来丰厚回报;21世纪早期,我国的重化工业发展使有色 、汽车、石化行业有所表现;还有金融业的发展让银行、保险公司为投资者带来巨大收益。当然,有辉煌就会有衰落。目前,在经济增长结构转变的背景下,一些行业增长见顶从而引发的相关上市公司股价调整,例如,金融股、能源股、钢铁股。或许在未来一段较长时期,市场在指数上难有较大向上空间,这是传统行业在市场中所占市值比例过大的缘故。然而,会有一些行业、一批企业脱颖而出,这正是调结构的结果。  我国过去20年城镇化的加速发展,居民收入增长,其结果就是消费的增长和升级,“十二五 ”规划也强调了扩大内需、增加消费。未来居民消费会由生活用品的基本消费升级到舒适消费,再升级到享受消费。新兴行业的兴起会带来新的发展领域。未来,攫取新行业带来的结构性利益或许会是证券市场的投资主流。

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