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【新闻】红太阳农药需求向好2013年业绩稳步提升粘鹿藿

发布时间:2020-10-19 01:02:02 阅读: 来源:氧化铁红厂家

红太阳:农药需求向好 2013年业绩稳步提升

1、2013年净利润同比增长30.3%

数据显示,2013年公司实现营业收入72.41亿元,同比增长0.92%;实现归属于上市公司股东净利润为3.72亿元,同比增长30.3%;实现每股收益0.73元;分红预案为每10股派发现金红利0.50元(含税)。公司同时预计2014年第一季度实现净利润1.19-1.39亿元,同比增长80%-110%,按照最新股本计算,对应每股收益在0.24-0.27元之间。

2、农药板块毛利提升,带动利润增长高于收入增长

2013年公司收入增长仅为0.92%,但净利润增长高达30.3%,主要原因是受国内外需求刚性增长、产业结构调整、环保政策趋严、落后产能淘汰加速、库存消化完全等多重利好因素影响,农药行业持续较高景气度,公司农药业务实现销售收入29.85亿元,同比增长9.55%,同时农药业务毛利率提升6.07个百分点,农药业务的景气带动公司业绩增长,使得公司利润增速高于收入增速,从目前的情况看,我们认为以公司主营产品百草枯为代表的农药产品景气还将持续。

3、环保农药龙头,打造全产业链

公司目前拥有6.2万吨吡啶、2万吨百草枯和1万吨毒死蜱产能,同时拥有化肥流通业务,产品范围涵盖除草剂、杀虫剂、杀菌剂和三药中间体系列,形成了"中间体-原药-制剂-销售渠道"的全产业链优势,在积极开拓国内市场的同时公司还大力培育国际市场,目前已经全球获得了五大洲108个国家政府批准的"绿色通行证",产品已销往全球近百个国家和地区,可以规避销售区域单一带来的风险。从长期角度看,粮食安全问题是全球关注的焦点之一,随着国内土地流转政策的不断深入,对环保型农药的需求有望继续保持增长,公司产业链完整、环保措施得当、国际国内市场培育效果较为明显,长期前景值得期待。

4、盈利预测与估值 假设公司各项经营正常进行,农药行业不发生重大变化,预计2014-2016 年公司每股收益分别为1.04 元、1.39 元和1.93 元,以昨日收盘价计算,对应的动态市盈率分别为15 倍、11 倍和8 倍,估值具有一定优势,维持公司"增持"评级。

5、风险提示

环保政策趋严风险;百草枯价格变化风险。(千玉)(责任编辑:jianxi1)

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